La Asamblea Nacional de Panamá aprobó una nueva ley que incorpora reglas de sustancia económica aplicables a determinadas entidades pertenecientes a grupos multinacionales que perciban rentas pasivas de fuente extranjera. La medida representa uno de los cambios más importantes en materia de tributación internacional dentro de la jurisdicción panameña en los últimos años.
La normativa forma parte de los compromisos asumidos por Panamá frente a estándares internacionales impulsados por la Unión Europea y busca fortalecer la transparencia fiscal, mantener la competitividad de la jurisdicción y facilitar su salida de listas de seguimiento internacionales.
¿Qué cambia con la nueva ley?
La legislación incorpora al Código Fiscal panameño un régimen de sustancia económica para determinadas entidades de grupos multinacionales que obtengan rentas pasivas del exterior, incluyendo:
Dividendos
Intereses
Regalías
Ganancias de capital
Rentas inmobiliarias obtenidas fuera de Panamá
Bajo este nuevo esquema, las entidades deberán acreditar que cuentan con presencia económica real dentro de Panamá para mantener el tratamiento fiscal correspondiente.
Requisitos de sustancia económica
La ley exige demostrar elementos como:
Personal calificado.
Instalaciones adecuadas.
Gastos operativos reales.
Toma efectiva de decisiones estratégicas dentro del territorio panameño.
La lógica detrás de la norma responde a una tendencia internacional cada vez más marcada: las estructuras internacionales deberán demostrar actividad económica real y no únicamente existencia jurídica o formal.
Impuesto del 15% para entidades sin sustancia económica
Uno de los aspectos más relevantes de la nueva legislación es que las entidades que no acrediten sustancia económica estarán sujetas a una tarifa única y definitiva del 15% sobre la renta neta gravable derivada de determinadas rentas pasivas extranjeras.
Este punto modifica sustancialmente el análisis tradicional de muchas estructuras utilizadas dentro de grupos multinacionales con presencia en Panamá.
Cambios adicionales incluidos en la norma
La ley también incorpora elementos que resultan particularmente relevantes desde la perspectiva de Corporate Tax e International Tax Planning:
Modernización del concepto de establecimiento permanente.
Incorporación de cláusulas antiabuso.
Crédito por impuestos pagados en el exterior.
Reglas especiales para activos intangibles desarrollados en Panamá.
Fortalecimiento de mecanismos de transparencia fiscal.
Implicaciones para grupos multinacionales y estructuras internacionales
La aprobación de esta ley confirma una tendencia internacional que viene consolidándose desde los proyectos BEPS de la OCDE: las jurisdicciones están incrementando las exigencias relacionadas con sustancia económica, funciones reales, toma efectiva de decisiones y generación de valor dentro de cada territorio.
En este contexto, las compañías con: Holdings internacionales, Vehículos de inversión, estructuras regionales, entidades receptoras de rentas pasivas. y compañías con activos intangibles deberían revisar anticipadamente el nivel de sustancia económica de sus estructuras y la consistencia operativa de sus operaciones internacionales.
Posibles efectos desde Colombia
Desde la perspectiva colombiana, este tipo de medidas puede generar impactos en aspectos relacionados con:
Planeación tributaria internacional.
Beneficiario efectivo.
Fiscalización de operaciones transfronterizas.
Aplicación de normas antiabuso.
Revisión de estructuras holding internacionales.
Soporte de funciones, activos y riesgos dentro de grupos multinacionales.
La discusión ya no se limita a la existencia jurídica de una entidad, sino a la capacidad de demostrar operación, gestión y sustancia económica real dentro de la jurisdicción correspondiente.
Entrada en vigencia
La ley entrará en vigor a partir del período fiscal 2027 y el Órgano Ejecutivo contará con un plazo de 90 días para expedir la reglamentación correspondiente.
La aprobación de esta normativa representa un cambio que probablemente obligará a muchas compañías a revisar estructuras internacionales existentes, particularmente aquellas que utilizan entidades panameñas dentro de esquemas regionales o multinacionales.
En caso de requerir una revisión de estructuras internacionales o de los posibles efectos tributarios derivados de esta nueva normativa, el equipo de Cañón Asociados se encuentra disponible para brindar acompañamiento especializado.